Главная
|
На игле: когда произойдет закат долларовой империи |
|
29.07.2011 |
 При всем непостоянстве нашего мира есть вещи, которые кажутся незыблемыми. Одной из них часто представляется доллар - валюта, прочно вошедшая в нашу жизнь. Валюта, при помощи которой можно купить и продать все что угодно. Наконец, валюта, которая воспринимается инвесторами как тихая гавань.
Однако при более детальном рассмотрении становится понятно, что
"американец" – всего лишь очередная веха на пути развития мировой
финансовой системы. Рано или поздно все равно настанет момент, когда
доллару придется потесниться и уступить господство на мировой арене
другой валюте. Единственный вопрос, который в этой связи беспокоит
большинство жителей Земли, - когда наступит этот момент и каковы будут
последствия краха американской валюты.
Как формировалась резервная валюта
Становление бакса как мировой резервной валюты началось еще в начале XX
века, но после окончания Второй мировой войны "американец" окончательно
подчинил себе мир. Тяжелая экономическая ситуация в Великобритании и
превращение США в одну из господствующих мировых держав привело к тому,
что фунт стерлингов, ранее выполнявший функции основной мировой валюты,
стал постепенно уступать свои позиции доллару. В 1944г. было подписано
Бреттон-Вудское соглашение, которое провозглашало создание МВФ, привязку
ведущих валют к доллару, а доллара – к золоту. Считается, что именно
это соглашение и стало началом действующей валютной системы, основанной
на господстве доллара.
Правда, тогда возможности "зеленых" были несколько ограничены, поскольку
доллар был привязан к золоту: за одну унцию желтого металла давали 35
долл. По сути США не могли напечатать неограниченное количество денег:
каждый доллар должен был обеспечен физическим золотом. Именно это и
стало одной из причин краха Бреттон-Вудской валютной системы и привело к
отказу привязки от золота и появлению свободного валютного рынка – т.н.
Ямайской системы. Сложившаяся в конце 80-х годов прошлого века, эта
система действует до сих пор.
Долларовый безлимит - на честном слове
После того как было решено отвязать доллар от золота, США фактически
получили право печатать деньги в неограниченном количестве – в
количестве, необходимом для насыщения своей валютой всего мира, к тому
времени уже прочно подсевшего на долларовую иглу. В настоящий момент все
международные расчеты осуществляются в "зеленых". В этой же валюте
номинированы цены на нефть и драгоценные металлы. Кроме того, именно в
долларах большинство государств предпочитают хранить свои золотовалютные
резервы (Россия, кстати, тоже не исключение).
Правом включать и выключать "печатный станок", когда захочется, обладает
Федеральная резервная система, выполняющая в США функции Центробанка.
Правда, у ФРС есть одна отличительная особенность – это частная
структура, состоящая из 12 региональных банков. Некоторые исследователи в
этой связи даже высказывали предположение, что в действительности этой
структурой управляют несколько банковских кланов, связанных между собой
родством, браками или деловыми связями.
Имея возможность печатать доллары в неограниченном количестве, США вовсю
им пользуется. Около двух третей всей американской валюты обращается за
пределами Соединенных Штатов. В периоды финансовой нестабильности ФРС
включает "печатный станок", насыщая свою экономику бесплатными деньгами.
При этом все напечатанные США деньги, по сути, являются просто
бумажками, не подкрепленными ничем, кроме безграничного доверия к
доллару всего мира.
Проблемы "американца"
Правда, при всей кажущейся незыблемости, проблем у бакса более чем
достаточно, и с каждым годом становится все более очевидно, что рано или
поздно господству "американца" придет конец. Позиции доллара
пошатнулись еще в начале 2000-х годов, когда началось усиление евро и
всплыли масштабные экономические проблемы США.
За последнее десятилетие курс доллара к ведущим мировым валютам снизился
более чем на 60%. За период с июля 2001г. по июль 2011г. евровалюта
подорожала с 0,8477 долл./евро до 1,4267 долл./евро. Обновили свои
исторические рекорды к доллару японская иена и швейцарский франк. Если
же рассматривать взаимосвязь доллара и драгоценных металлов, например,
золота, становится понятно, что девальвация "американца" еще более
стремительна. За прошедшие десять лет унция золота подорожала с 270
долл. до 1600 долл. Получается, что доллар в привязке к золоту подешевел
за этот период более чем в шесть раз.
С чем же связано падение курса американской валюты? Большинство
экспертов сходятся во мнении, что девальвация доллара – следствие
постоянного включения "печатного станка" и непомерных трат американской
экономики. Уже давно не имея возможности удовлетворять свои растущие
потребности, США вынуждены постоянно занимать средства на внешних
рынках. В результате американский госдолг превысил отметку в 14 трлн
долларов и продолжает расти. Рано или поздно мировые инвесторы поймут,
что крупнейшая экономика мира – всего лишь сильно раздутый пузырь, и
тогда банкротство Lehman Brothers покажется просто мелкой неприятностью.
Старый новый валютный режим
Действующая сейчас валютная система дала трещину в 2008г., сразу после
начала мирового финансового кризиса. Именно тогда правительства "большой
двадцатки", собравшиеся на экстренный саммит, начали консультации о
принципах новой мировой системы, в которой будет доминировать не доллар,
а корзина ведущих мировых валют. При этом мнение, что "международная
валютная система, в которой доминирует доллар, - это явление прошлого",
больше других отстаивали страны БРИК, в последнее время быстро
набирающие вес на мировой политической и экономической арене.
Также высказывались предложения создать валютную систему, вновь
основанную на привязке к золоту. Как призывал еще в прошлом году
президент Всемирного банка Роберт Зеллик, международное сообщество
должно начать движение к "старому новому" валютному режиму. По его
мнению, в такой системе возможно использование золота как международной
точки отсчета рыночных ожиданий относительно инфляции, дефляции и
будущих курсов валют.
Правда, несмотря на определенные положительные сдвиги, необходимо
понимать, что появление новой резервной валюты – дело не одного дня.
Нельзя просто взять и перевести все международные расчеты в другую
валюту, так же как нельзя изменить за один день состав золотовалютных
резервов, исключив из них доллар. В этой связи единственный вопрос,
который волнует почти все население нашей планеты, – когда долларовая
империя прекратит существование и что придет ей на смену.
Четверть века до отказа от бакса
Инвестбанк UBS около месяца назад провел опрос среди управляющих
Центробанков, суверенных фондов и финансовых корпораций. По мнению
большинства опрошенных, валюта США перестанет быть резервной примерно
через 25 лет, а на смену ей придет корзина из нескольких мировых валют.
Аналогичной точки зрения придерживаются и эксперты Всемирного банка,
которые в конце мая этого года выпустили доклад, посвященный дальнейшему
будущему "американца". По мнению ВБ, конец действующей сейчас
моновалютной системы положат шесть развивающихся стран: Бразилия, Китай,
Индия, Индонезия, Южная Корея и Россия. Правда, доллар не исчезнет
окончательно с мировой арены – он просто станет частью новой
мультивалютной системы, в которую также войдут юань и евро.
В свою очередь экономисты, опрошенные агентством Reuters, полагают, что
статус доллара как мировой резервной валюты уже начинает подвергаться
сомнениям, в том числе из-за текущих проблем США с госдолгом. Если
мировые инвесторы перестанут доверять "зеленому", его позиции сильно
пошатнутся. "В настоящее время продают доллары преимущественно
иностранцы. Если рейтинг Штатов будет снижен, продажи американской
валюты на мировом рынке усилятся", - полагает эксперт Faros Trading Дэн
Дорроу.
Удар по валюте США может нанести и решение ведущих развивающихся
государств несколько изменить структуру своих золотовалютных резервов,
сократив в них долю долларов. Если Китай, накопивший более 3 трлн долл.
резервов (при этом порядка 60% из них номинированы именно в баксах),
решит обменять небольшую часть долларов на, скажем, евро, падение
котировок американской валюты будет очень ощутимым. "В настоящий момент
мы являемся свидетелями постепенного заката долларовой империи, и есть
все основания полагать, что доля валюты США в мировых резервах вскоре
ощутимо сократится", - резюмирует аналитик M&G Джим Ливисс.
Юлия Кучкина, РБК
29 июля 2011 г.
|
|
|
|
